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现货提振郑糖高位震荡 交割在即原糖减仓反弹

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  周一原糖10月合约交割,周五原糖10月合约大幅减仓19259手至18466手,市场前期担忧的巨量交割在持续几个交易日大幅减仓后可能会表现的较为温和。原糖指数纠结在12.53-12.63之上缩量调整,10月摘牌后市场将进入新榨季供需炒作,市场仍受到2019/20榨季供应短缺的预期支撑,而如期价快速反弹可能激发印度大量出口抑制涨幅,有市场人士认为按目前的价格印度仍有可能出口更多的糖,其政府对糖厂的出口进行补贴。据CFTC公布的持仓报告显示,管理基金在连续三周大幅增持净空至纪录高位后上周(9月24日星期二)开始减仓,由纪录高位的23.19万手减仓至21.05万手,总持仓连续第三周下降至97.90万手,本月初ICE总持仓也曾刷新有史以来的纪录并达到108.84万手的持仓高位。

  技术上看,原糖指数重新回到2017/18、18/19榨季的中轴位置12.53-12.63,也就是说后期其将重新选择方向。本轮自下破该区域后投机净空大举增仓杀跌见低11.39后滞跌,其后减仓反弹重上12.02引发更强烈的空头回补,再次演绎出其反弹高点又是空头减仓盘所致的走势,这种走势自2017/18榨季以来已出现数次。

  国内主产区现货价格继续飙升,上周五、本周日(工作日)柳州中间商报价分别为6000、5990-6000;昆明现货报价分别为5870-5990、5890-5930;近日现货价突破5800放储警戒线后大幅飙涨至6000元/吨左右,而期价则表现为高位震荡,由此导致基差再度走强。通常来说,基差走强对前期参与卖保的可以期货平仓小亏、现货卖出大赚,除能达到保值目的外还能获得额外的基差走强的收益。

  郑糖001国庆长假前表现谨慎,总体走势仍是现货走强提振下的高位震荡,成交趋于萎缩、持仓持续减少,交投重心由前一交易日的5505左右稍有抬升至5520一线,盘面仍如大家前期一直分析的,除偶有卖保逢高参与外,盘中缺乏做空的有生力量,而多头护盘则较为坚决,盘面仍表现出极强的多头控盘走势。

  建议:长假在即,未来变数较大,今天又是ICE原糖10月交割,之后原糖将进入新作合约的炒作,印度出口VS原糖反弹,北半球将陆续进入压榨高峰期,市场普遍认为本榨季供需出现缺口而短期内暂无供应之虞,且有较为庞大的亚洲库存,尽管从CFTC持仓报告显示管理基金已开始减持净空,但其仍有超过21万手的投机净空。最后一个交易日建议观望为宜,轻仓或清仓安心过长假。顺祝国庆节快乐!

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