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进口符合预期,维持高位震荡走势

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  【基本面】

  1、现货情况:广西部分集团现货均价约为5740元/吨(-10);云南部分集团现货均价约为5690元/吨(-20)。

  2、基差情况:南宁现货—郑糖2001合约价差为336元/吨(-3);柳盘2001合约—郑糖2001合约价差为39元/吨(-20)。

  3、仓单情况:注册仓单总量为9148张(-146);有效预报为110张(+0)。

  4、进口情况:以原糖3月合约价格计算,配额内15%关税巴西进口折算成本为3500元/吨(+49),泰国为3310元/吨(+54);配额外85%关税巴西进口折算成本为5417元/吨(+62),泰国为5112元/吨(+71)。中粮辽宁一级白砂糖厂仓报5900元/吨(+0);日照凌云海一级白砂糖报5900元/吨(-30)。

  5、外盘情况:原糖期货周一上涨,受投机性净空头头寸增加及下一年度市场供应将短缺的预期提振。10月原糖合约收高0.13美分或1.1%,结算价报每磅11.22美分。一些经销商指出,利多因素包括本已巨大的投机性净空仓进步增加及2019/20年度全球糖市供应将转为短缺的预期不过,其他经销商称高库存及印度可能出口,是利空因素。

  【观点】

  据9月23日海关总署公布的数据显示,中国8月份进口食糖47万吨,同比増加32万吨,环比増加3万吨。2018/19榨季截至8月底我国累计迸口糖282万吨,同比増加58万吨,2019年1-8月累计进口197万吨,同比増加19万吨。受进口同比增加影响,昨日盘面一度下探至5370点,但下午收盘重回5400点,在夜盘在原糖上涨的带动下最高上涨至5465点,收盘报5437点。现货方面,受盘面下跌影响,现货价格也略微下调,产区集团报价下调10-20元/吨,加工糖报价下调20-30元/吨。

  8月份进口数据如预期所料出现较大幅度增长,叠加不计算在海关数据的30万吨巴基斯坦糖,今年的进口量则更大。此外新疆内蒙已经开榨,甜菜糖供应逐步增加。在供应开始放量的情况下,现货价格出现下调,对盘面价格会形成压力,但短期基差较大对郑糖形成一定的支撑,因此维持短期郑糖高位震荡的观点,建议日内交易。

     

  笔者:杨泽元

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