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初步解读调查结果公布利弊

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  一直牵动市场的贸易救济调查结果终于如期公布,国内糖价先涨后跌再回归把“过山车”的心情演绎的淋漓尽致。那么,市场最关注的问题肯定是这个结果对国内糖市好还是坏,本文将对此做初步解读。

  今日,在贸易救济调查结果公布不久后,国内郑州盘主力合约糖价如“兔子”迅速上窜,不过,而后的表现令人大吃一惊,当糖价触及6778元/吨后仿佛“脱缰野马”一泻千里,讯雷不及掩耳,不到10分钟的时间糖价已经触及低点6653元/吨,跌幅达125个点, 如果用一句话形容当时的心情: “刚刚发生了什么?”不过,市场这种“惊慌失措”的状态没有维持很久,糖价触底后开始回归至6700元/吨一线附近震荡整理。

  从现货方面来看,今日国内现货价格可以用“淡定”来形容,除了少部分销区糖价出现小幅下调外,主产区糖价几乎不约而同持稳于上周五水平。

  从今日糖价涨跌来看,贸易救济调查结果公布的确给期糖市场带来了不小的波动,不管市场对此做出何种解读,但静下心来想,或许这个结果是一把双刃剑。

  利好国内糖市的一面

  如果按照今日公布的结果计算,现在配额外进口的食糖已然不盈利,那么,从今年5月22日起国内配额外的食糖或一粒都进不来。如此,国内食糖市场来自进口糖的压力明显少于往年。

  结合国内食糖消费量及供给情况来看,2016/17制糖年国内供需仍有缺口,此时,国储糖将是补充这块缺口的主要糖源,这也算是符合国家宏观调控政策主要目标之一;另一方面,从经济学的角度来说,供不应求直接回引发价格上涨,国内糖价上涨,行业盈利,进一步刺激蔗农种植意愿,从而有效保证下榨季国内食糖能恢复自给自足的局面。

  不利国内糖市的方面

  目前来看,全球食糖市场前景并不是很乐观,国际糖价也已经从去年9月底的24.10美分/磅高点跌至现阶段的16美分/磅一线,加之2017/18榨季如果不出现极端天气严重影响主产国,巴西、印度、泰国乃至中国都有可能增产,国际糖市运行压力不小。试想,若国内糖价上涨,国内外价差逐步扩大,那么,利润将会很可观,如此一来,非正规进口糖或会“想方设法”入境。

  另外,提高食糖进口关税,国内食糖加工企业或会受到不小的冲击,后期进口的食糖数量减少,可加工数量当然不及往年,那么,加工企业该如何应对,或许这也是值得深思的问题。

  总之,从今日调查结果公布看到的市场反应来说,似乎也说明这个结果对国内食糖市场利弊均存。当然,此观点只代表个人看法,具体影响如何后期可能会逐步显现。

  从现货方面来看,今日国内现货价格可以用“淡定”来形容,除了少部分销区糖价出现小幅下调外,主产区糖价几乎不约而同持稳于上周五水平。

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