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2020年2月国内外食糖市场监测分析----国内糖价持平,国际糖价继续上涨

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  国内糖价持平,国际糖价继续涨势,国内外价差连续四个月缩小。预计近期国内糖价以平稳运行为主,存在小幅波动的可能。

  一、国内糖价持平,涨幅为0.6%

  2月份,国内糖价持平,均价为每吨5754元,环比涨34元,涨幅0.6%;同比涨623元,涨幅12.1%。每日糖价走势请看图1。国内糖价较上月弱势运行主要是受新型冠状病毒肺炎疫情的影响。

  

  二、国际糖价上涨,涨幅7.5%

  2月份,国际食糖连续五个月上涨,涨幅继续扩大,均价(洲际交易所11号原糖期货均价,下同)为每磅15.15美分,环比涨1.05美分,涨幅7.5%;同比涨2.21美分,涨幅17.1%。每日糖价走势请看图3。国际糖价继续上涨主要是本榨季市场短缺的预期仍支撑着糖价。

  

  三、国内外价差连续四个月缩小

  2月份,配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨3968元,环比涨180元,涨幅4.8%,比国内糖价低1786元,价差比上月缩小147元。而进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨5069元,环比涨235元,涨幅4.9%,比国内糖价低685元,价差比上月缩小201元。国内外价差连续四个月缩小,原因主要是国际糖价上涨而国内糖价持平。对关税配额外征收35%保障措施关税的巴西食糖到岸税后价每吨6170元,比国内糖价高416元,为连续第二个月高于国内糖价。

  

  四、分析机构上调2019/20榨季全球食糖供需缺口

  据沐甜科技讯:2月4日,分析机构Green Pool将2019/20榨季全球食糖产需缺口从2019年11月预估的530万吨上调至663万吨,主要是由于泰国、印度产量的下调;同时,预计2020/21榨季全球食糖产需缺口为101万吨,主要是预计印度产糖量将强劲反弹。

  2月11日,分析机构Tropical Research Services(TRS)将2019/20榨季全球食糖产需缺口预计为680万吨,同时预计2020/21榨季全球食糖的产需缺口约为250万吨。

  此前:荷兰合作银行(Rabobank)2019年12月中旬,将2019/20榨季全球食糖产需缺口预计数从9月中旬的520万吨上调至820万吨,主要是因为印度和泰国进一步下调了食糖的预估产量,若如此,2019/20榨季全球食糖缺口将是2015/16榨季以来的最大缺口。

  Rabobank预计2019/20榨季印度食糖产量为2810万吨,同比下降21%,低于9月份的3080万吨的预估值,主要是榨季开始后出现的暴雨和洪水将导致甘蔗产量下降,另外,乙醇产量的增加或将使食糖产量减少约100万吨。

  国际bv伟德体育组织(ISO)2019年11月26日,将2019/20榨季全球食糖供需缺口预计数从此前的476万吨上调至612万吨。预计2019/20榨季全球产量为1.704亿吨,同比下降3.12%;食糖消费量预计为1.7652亿吨,同比下降1.32%。并在综合考虑后期产量变数以及消费增长的预期后,预计2020/21榨季全球食糖供应将出现350万吨缺口。

  据沐甜科技讯:2019年10月14日,摩根大通在季度报告中预计,2019/20榨季全球食糖供应缺口640万,糖价维持看多预期。10月2日,分析机构Green Pool将2019/20榨季全球食糖供需缺口从此前预估的367万吨上调至517万吨。9月中旬,分析机构F.O.Lichtl在全球糖市2019/20榨季平衡报告中,将2019/20榨季全球食糖供需缺口从之前预估的420万吨上调为550万吨。

  2019年9月2日,国际bv伟德体育组织(ISO)发布最新预测,由于受印度和泰国产量下降的影响,预计2019/20榨季全球产量预计下降2.35%,至1.7198亿吨;消费量将增长1.34%,至1.7674亿吨;全球食糖产需缺口将达476万吨,高于6月10日预估的183万吨。基本面让市场有理由对全球糖价未来走势持谨慎乐观的态度。同时,ISO预计2018/19榨季全球食糖过剩量为172万吨。

  2019年8月5日,国际bv伟德体育组织实行理事Jose Orive在第36届国际bv伟德体育研讨会上表示,由于预计全球糖产量将下降,2019/20榨季全球食糖供应预计将出现缺口,但全球大量食糖库存和食糖需求增长放缓或将限制市场复苏。

  Orive表示,目前全球糖价已经触底,有迹象表明正在复苏。2018年9月,原糖期货价格曾跌至10美分/磅,远低于平均食糖生产成本,为了应对糖价下跌,许多产糖国政府增加了补贴,而这只会导致产量过剩。

  Orive预计2019/20榨季全球食糖供应缺口将为350万吨,到2020/21榨季则将增至近600万吨,同时预计2018/19榨季全球食糖供需过剩为210万吨,2017/18榨季供应过剩970万吨。由于全球糖价仍受高库存限制,在糖价摆脱低迷之前,市场需要消化这部分库存,不过,因为全球主产国糖产量预计将下降,这将有利于全球糖库存的消化。

  巴西作为全球最大的食糖出口国,自2017/18榨季以来,糖产量迅速下降,而目前该国大部分甘蔗都用于生产乙醇。同时,由于蔗农转向种植其他农作物,全球第二大食糖出口国泰国的糖产量预计下降。另一个主产区欧盟今年的甜菜种植面积亦出现下降。

  Orive还表示,天气可能会导致产量波动,全球多个国家反食糖消费行动将导致全球食糖消费增长放缓,而政府政策调控行为也将持续发生影响。

  五、预计近期国内糖价以平稳运行为主

  国内方面,一方面受消费淡季、新型冠状病毒肺炎疫情的负面影响;另一方面受食糖减产及国际糖价持续上涨的支撑,国内糖价二月均价持平。当前,保供给稳物价是上下一致的心愿和目标,预计近期国内糖价仍以平稳运行为主,存在小幅波动的可能。

  国际方面,一方面由于主产国减产,国际糖价连续五个月上涨,二月均价涨幅继续扩大;另一方面全球食糖库存充裕,目前多个国家出现新型冠状病毒肺炎疫情的困扰,24日以来国际糖价收跌。综上,预计近期国际糖价大涨的可能较小。

  注:

  1.国内外糖价、国际供求数据均采自沐糖科技网站

  2.国内糖价为广西食糖批发市场食糖现货批发价格均价(2014年8月起)

  3.国际糖价为洲际交易所(ICE)原糖期货1903原糖合约(每日结算价)均价

  注:之前叫纽约11号原糖(每日收市价)均价

  4.图中所缺日期为法定节假日,或无报价

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