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原料价格持续偏强 结晶葡萄糖进入亏损状态

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导语:自前期结晶葡萄糖价格上涨后,近期市场主要消化涨幅为主,甚至部分在销货压力加大,库存高位下,价格有小幅回落风险。本周原料又有小幅上调趋势,成本高位偏强运行下,对结晶葡萄糖价格有一定支撑,预计短期价格稳中偏强运行,厂家随行就市报价为主。

原料价格大幅上调  成本压力增加

  结晶葡萄糖与玉米价格环比表

  单元:元/吨

  

4月上旬由于原料大幅上调支撑结晶葡萄糖价格上涨后,近期市场价格稳定为主,现山东结晶葡萄糖出厂价格2650-2900元/吨,河北地区出厂价格在2650-2850元/吨,价格较上月环比增加50元/吨。但从原料方面看,截止到目前,山东地区深加工玉米收购价格在1960-2030元/吨,环比上月增加100-120元/吨,根据单吨结晶葡萄糖消耗1.43吨玉米计算,结晶葡萄糖纯原料成本升高150元/吨左右。由此计算可以得出,结晶葡萄糖实际成交价格增长幅度远远低于原料增加幅度,成本大幅增加。

企业进入亏损状态  承压较重

  

由上图可以看出,结晶葡萄糖盈利从4月初开始已经进入亏损状态,基本已经进入本年度低点,现以山东地区结晶葡萄糖均价2790元/吨,玉米价格2074元/吨计算,产品已经进入亏损状态,亏损达53元/吨,且近期原料仍有持续升高预期,结晶葡萄糖成本也在继续增加。亏损较重,厂家低价惜售,部分有提价意向,但由于市场各方面因素压制,近期价格上涨有阻力。

库存维持高位  厂家销货压力较大

  全国结晶葡萄糖库存同比表

  

自209年大厂陆续开始正常投产以来,结晶葡萄糖库存就一直维持在较高位置,尤其是今年春节过后,由于突发公共危机影响和下游需求情况不佳,导致结晶葡萄糖出货不佳,加之自春节过后,市场大厂陆续开始正常生产,且近期未有停机计划,市场货源供大于求较重,库存出现明显升高,截止到目前,全国结晶葡萄糖库存为29.2万吨,同比去年增加11.8万吨,增幅在68%左右。国内整体库存已经创近10年来的高点,高库存也导致厂家销货和资金压力较大,市场竞价出货频出。并且短期内下游需求并未有好转预期,食品、发酵等行业仍处于弱势状态。

卓创认为,虽然短期内原料仍有强势预期,结晶葡萄糖亏损将继续较大,但下游需求不佳,厂家库存高位压力下,价格继续上涨有压力,市场近期主要消耗前期涨幅为主,各厂家稳价观望市场。除非玉米价格出现4月初的短时间大幅上涨状况,在成本压力大增下,厂家仍有上调预期,但考虑到华北地区高价玉米已经达到2080元/吨,后期继续上升空间有限。

  卓创资讯淀粉糖分析师:刘霞

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